Состояние Budweiser в Азиатско-Тихоокеанском регионе: очередное падение прибыли вызывает опасения по поводу восстановления потребительского рынка в Китае
Акции Budweiser Brewing Co APAC Ltd. (BDWBF) зафиксировали снижение на 5,3% в связи с публикацией отчетности, которая показала резкое сокращение прибыли – самое значительное с 2020 года. Чистая прибыль компании составила 489 миллионов долларов, что существенно ниже прогнозируемых аналитиками 602 миллионов долларов. Нормализованная чистая прибыль уменьшилась на 14% до 666 миллионов долларов, в то время как нормализованная EBITDA упала на 9,8%. Объемы продаж пива в Китае сократились на 8,6% в 2025 году, что свидетельствует о негативной динамике операционного рычага на рынке, остающемся одним из ключевых для компании.
В четвертом квартале выручка составила 1,07 миллиарда долларов, что на 6% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и соответствует ожиданиям аналитиков. Объемы продаж в Южной Корее также показали небольшое снижение, что добавило дополнительное давление на Североазиатский регион. Руководство компании признало, что результаты в Китае в 2025 году оказались ниже потенциала. Генеральный директор Янжун Ченг обозначил шаги по улучшению модели дистрибуции пива для потребления на дому, расширению продуктового портфеля и увеличению инновационной деятельности вокруг своих ключевых брендов. Однако, несмотря на трудности, компания продемонстрировала сильный рост в Индии, что может обеспечить определенную географическую диверсификацию на фоне изменений на китайском рынке.
В будущем руководство сделало акцент на расширение выручки в Китае, объявив о планах увеличить коммерческие инвестиции как процент от чистой выручки. В то же время финансовый директор Игнасио Ларес подчеркнул необходимость финансовой дисциплины, отметив, что новые инициативы будут тестироваться перед их масштабированием. Переход к Бернарду Новику, который ранее занимал должности в материнской компании Anheuser-Busch InBev и должен заменить Лареса в 2026 году, может сыграть ключевую роль в стабилизации позиций компании на китайском рынке в условиях дефляционного потребительского ландшафта.
За последний год акции Budweiser выросли на 6%, что заметно отстает от роста индекса Hang Seng на 24%. Этот разрыв в показателях производительности может удерживать внимание инвесторов на действии компании в предстоящие кварталы. В условиях нестабильности на потребительском рынке аналитики рекомендуют инвесторам внимательно отслеживать реализацию стратегий компании в Китае, а также успехи в росте в других регионах, таких как Индия, для сбалансирования общего риска.
