Ситуация на рынке железной руды

На фоне снижающегося спроса и достаточных запасов железной руды, этот важный металл не показывает динамики, как остальные металлы. Однако аналитики Morgan Stanley отмечают, что прогноз для железной руды остается устойчивым благодаря структуре производства стали, сочетающей в себе плавки в доменных печах и давление на затраты, устанавливающее более высокий ценовой предел.

Производство стали в Китае

Недавние данные указывают на ослабление производства стали в Китае, что связано с увеличением поставок на морском рынке. В то время как показатели выпуска сырой стали в Китай снизились на около 5%, снижение носило характер, сосредоточенный в сегменте электродуговых печей, основанных на ломе, что ограничивает негативное влияние на спрос на железную руду.

Стабильность спроса на железную руду

Производство чугунов, использующего доменные печи и железную руду, снизилось на 2% в годовом исчислении, что подтверждает стабильность спроса на железную руду, превышающую сокращение в общей статистике производства стали. Эта динамика помогла поглотить рост импорта, который, по данным аналитиков, увеличился на 2%. В портовых запасах железной руды заметное увеличение наблюдалось только под конец текущего года.

Прогнозы Morgan Stanley

Morgan Stanley предполагает, что в 2026 году давление на производство стали продолжится, однако структура производства, вероятно, останется благоприятной для стали на основе железной руды.

Ситуация с предложением

С точки зрения предложения ситуация тоже остается стабильной. Поставки из Австралии, Бразилии и Южной Африки увеличились на 2,2%, что соответствует примерно 30 миллионам тонн в текущем году. Также впервые в этом году грузовики из шахты Симанду в Гвинее начали прибывать в Китай, что может дополнительно улучшить поставки.

Изменения в внутреннем производстве

Следует отметить, что внутреннее производство железной руды в Китае упало на 2,8% в результате высоких затрат, в то время как экспорт из Индии также сократился. Эксперты Morgan Stanley оценивают 90-й процентиль глобальной кривой затрат на уровне около 80 долларов за тонну, при этом почти 60 миллионов тонн поставок находятся выше отметки в 100 долларов за тонну. Высокие цены на нефть и ослабление доллара США могут дополнительно повысить затраты.

Ожидания на будущее

В 2026 году Morgan Stanley ожидает усредненных цен на железную руду на уровне около 100 долларов за тонну, с низшей ценой около 95 долларов за тонну в третьем квартале по мере перехода рынка к избытку ресурсов. Прогнозы Morgan Stanley на 2026 и 2027 годы остаются на 2-3% выше консенсус-прогноза, что отражает поддержку со стороны затрат и ожидания низкой волатильности, частично обусловленной большим участием совместной группы закупок в Китае. На данный момент цены на железную руду с содержанием 62% железа по контрактам CFR снизились на 3% за последний год.

Заключение

Таким образом, несмотря на текущие вызовы и неразберихи на рынке, железная руда, по всей видимости, продолжит оставаться важным компонентом в производственной цепочке стали, что создает определенные надежды для инвесторов и специалистов отрасли.