Снижение цен на сахар: глобальные излишки и перспективы аграрной отрасли
Недавние колебания цен на сахар вызывают серьезное беспокойство как среди аграриев, так и у инвесторов. Основные биржевые сорта сахара демонстрируют тенденцию к снижению: мартовские контракты на сахар #11 в Нью-Йорке закрылись снижением на 1.60%, а мартовские контракты на белый сахар на Лондонской бирже упали на 1.80%. Причины такого падения напрямую связаны с продолжающимися опасениями по поводу глобальных излишков продукции.
В последние три месяца цена на сахар демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению. В частности, нью-йоркский сахар достиг трехмесячного минимума, а лондонский — пятигодичного минимума. По данным аналитиков, таких как Czarnikow, в сезоне 2026/27 ожидается избыток сахара в размере 3.4 миллиона тонн после 8.3 миллиона тонн избытка в 2025/26. Это подтверждает ухудшающиеся перспективы на рынке сахара.
Анализ динамики производства также показывает тревожные показатели. Бразильская ассоциация Unica сообщила о росте производства сахара в Центре-Юге страны на 0.9% по сравнению с прошлым годом, что составило 40.236 миллиона тонн. Соотношение тростника, переработанного в сахар, выросло до 50.78% в 2025/26 году по сравнению с 48.15% в 2024/25. Эти данные говорят о нагрузке на рынок, так как увеличение предложения приводит к падению цен.
В Индии, втором по величине производителе сахара в мире, также наблюдается рост. Ассоциация сахарных мельниц страны (ISMA) сообщила, что производство сахара в период с октября по середину января увеличилось на 22% по сравнению с прошлым годом и составило 15.9 миллиона тонн. ISMA подняла прогноз производства для 2025/26 года до 31 миллиона тонн, что на 18.8% выше, чем в предыдущем сезоне. Это, в свою очередь, может побудить Индию увеличить экспорт, так как правительство рассматривает возможность разрешения дополнительного экспорта сахара для снижения излишков на внутреннем рынке.
По данным Green Pool Commodity Specialists и StoneX, глобальные излишки сахара продолжат нарастать, что создает негативный фон для цен. Green Pool ожидает избытка в 2.74 миллиона тонн на 2025/26 год и 156,000 тонн на 2026/27 год, в то время как StoneX предсказывает избыток в 2.9 миллиона тонн для первого сезона.
Анализ последствий такого избыточного предложения показывает, что в условиях непрерывного падения цен многие производители могут быть вынуждены сократить объемы производства. Прогноз Covrig Analytics указывает на падение глобального избытка до 1.4 миллиона тонн в 2026/27 году, что, вероятно, связано с нехваткой запрашиваемых цен для поддержания прибыльности производства.
Таким образом, текущее развитие событий на рынке сахара подчеркивает необходимость адаптации агрокомпаний к изменяющимся условиям. Инвесторы и участники рынка должны быть готовы к возможным колебаниям и оценивать риски, связанные с долгосрочным падением цен на этот ключевой сельскохозяйственный товар.
