Обострение ситуации на рынке сахара: надежды на восстановление и прогнозы избытка
Цены на сахар продолжают расти на фоне технической коррекции после резкой распродажи, которая привела их в зону перепроданности. По данным торговой площадки ICE, мартовский контракт на сахар №11 в Нью-Йорке вырос на 0.01 доллара (0.07%), в то время как мартовский контракт на белый сахар в Лондоне поднялся на 8.90 долларов (2.37%). Эти изменения свидетельствуют о попытке рынка отыграть последние потери, однако общая тенденция остается под давлением.
Недавно цены на сахар достигли 5,25-летних минимумов по ближайшим фьючерсным контрактам после продолжительного пяти месяцев снижения. Основной причиной падения цен стало наличие опасений, что глобальный избыток сахара сохранится в ближайшие годы. Аналитики компании Czarnikow прогнозируют избыток в размере 3,4 миллиона тонн в 2026/27 маркетинговом году, после избытка в 8,3 миллиона тонн в 2025/26. Аналогичный негативный прогноз даёт и компания Green Pool Commodity Specialists, предсказывая избыток в 2,74 миллиона тонн для 2025/26 годов и 156 тысяч тонн для 2026/27 годов. StoneX в свою очередь также предупреждает о мировом избытке сахара объемом 2,9 миллиона тонн в 2025/26.
Согласно данным Бразильского союза производителей сахара (Unica), за период с начала маркетингового года до середины января 2025-26 годов, валовое производство сахара в Центре-Юге Бразилии увеличилось на 0,9% по сравнению с предыдущим годом, составив 40,236 миллиона тонн. Увеличение доли тростника, перерабатываемого в сахар, также поднимает значимость бразильского производства, достигнув 50,78% в 2025/26 году по сравнению с 48,15% в 2024/25.
Кроме того, Индийская ассоциация сахарных мельниц (ISMA) сообщила о значительном росте производства сахара в Индии: на основании данных с 1 октября по 15 января объем производства увеличился на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 15,9 миллиона тонн. Правительство Индии также повысило свои прогнозы по производству сахара на 2025/26 год до 31 миллиона тонн, что на 18,8% больше по сравнению с предыдущим годом. Снижение прогнозов по использованию сахара для производства этанола может освободить ресурсы для увеличения экспорта, что делает Индию, второго крупнейшего производителя сахара в мире, еще более конкурентоспособной на международной арене.
На фоне этих событий индийское правительство также дало разрешение на дополнительный экспорт 500 тысяч тонн сахара в 2025/26 году, что добавляется к уже разрешенным 1,5 миллиона тонн в ноябре. Эта мера направлена на восстановление избытка на внутреннем рынке после значительного сокращения производства из-за проблем, вызванных неблагоприятной погодой в прошлом сезоне.
Таким образом, несмотря на краткосрочные рост цен, долговременные прогнозы звучат менее оптимистично. Аналитики Covrig повысили свои оценки глобального избытка сахара до 4,7 миллиона тонн, но указывают на возможное снижение до 1,4 миллиона тонн в 2026/27 годах, так как низкие цены могут снизить стимулы для производства.
В итоге, текущая ситуация на рынке сахара отражает сложные динамические процессы, регулирующие спрос и предложение как на внутренних, так и на глобальных рынках. Прогнозы остаются противоречивыми, и дальнейшие изменения в климатических условиях, политике экспорта и потреблении в ключевых странах-производителях могут существенно повлиять на направление ценовых колебаний в ближайшие годы.
